SpaceX招股书被忽视的细节：Anthropic每《年砸》150{亿美}元租马斯克的GPU

当所有人紧盯 SpaceX 以 1.75 万亿美元估值冲击史上最大 IPO 时，招股书中一个被忽视的细节透露出更深层的信号：AI 竞赛的瓶颈已不在模型，而在算力。

SpaceX 的招股说明书显示，Anthropic 已承诺每月向 SpaceX 支付 12.5 亿美元，以此计算年付约 150 亿美元，以获取其 Colossus 与 Colossus II 数据中心的 GPU 算力资源。这两座数据中心总算力超过 1 吉瓦，原本主要服务于 xAI 及其 Grok 聊天机器人。

这一合作也意味着，SpaceX 正上演一场精妙的资本平衡术：Starlink 贡献的现金流被 xAI 的算力黑洞吞噬，而后者闲置的 GPU 资源又转而租给其他 AI 对手。SpaceX 也做起了 AI" 卖铲人 " 的生意。

SpaceX 的算力账：左手自用，右手出租

招股书显示，Anthropic 将在 5 月和 6 月支付一笔未披露的折扣费用，此后正式按每月 12.5 亿美元的标准计费，该价格将持续至 2029 年 5 月。作为 xAI 目前最大的外部客户，Anthropic 的合同总价值约 400 亿美元，构成了 xAI AI 板块 2026 年营收的核心支撑。

值得注意的是，The Information 的调查揭示了一个关键风险：协议任一方均可提前 90 天通知取消。这一极不寻常的条款意味着，400 亿美元的合同可能在 90 天内烟消云散。

Colossus 与 Colossus II 数据中心横跨田纳西州与密西西比州，配备约 10 万块 H100 及 22 万块 GB200/GB300 芯片，是目前全球最大的单一 AI 算力集群之一。SpaceX 最初为旗下 xAI 部门赶建上述设施。Elon Musk 随后表示，SpaceX 最终并不需要全部算力容量，并透露正与其他公司讨论类似安排。

SpaceX 在 S-1 文件中称，预计将签署更多算力服务合同，同时继续将数据中心用于自身业务。公司表示，其算力容量足以同时满足自用 AI 模型的训练推理需求及外部协议义务。

2026 年 Q1，SpaceX 的 107 亿美元资本支出中，77 亿流向 AI，占比 76%。这意味着，Starlink 赚来的钱，大部分被投入了算力。但如今这份 400 亿美元的订单显示，SpaceX 已将这一模式重新定义为 " 双重变现策略 "，称其为资本回报提供了多条路径。换言之，SpaceX 正将 AI 基础设施从内部成本中心，转化为 IPO 前即可对外产生收入的资产。

Anthropic 的算力开支命题

对于 Anthropic 而言，150 亿美元的年度算力支出意味着什么？

Anthropic 一季度营收 48 亿美元，二季度预计突破 100 亿美元，增速甚至超过谷歌与 Facebook 上市前夕。即便如此，150 亿美元的年度算力支出，在其年收入中占据了不容忽视的份额。市场的隐忧在于：Anthropic 是否正将快速增长的收入源源不断投入算力，却难以形成可持续的利润积累。

收入与算力成本同步飙升，构成了当下 AI 公司最微妙的增长悖论。一方面，AI 编程工具等应用需求爆发，推动模型训练与推理急剧扩张，算力消耗水涨船高；另一方面，Anthropic 一季度 48 亿到二季度 109 亿的单季跃升虽令人侧目，却难以回避一个事实：增速越快，算力采购压力越大。这种 " 为增长而增长 " 的循环能否持续，取决于公司能否在算力投入与商业回报之间找到真正的平衡点。

当算力本身成为比资金更稀缺的战略资源，未来 AI 行业的核心竞争维度或将悄然位移——不再是单纯的模型能力比拼，而是谁能提前锁定足够的 GPU、电力与数据中心，在这条高消耗的赛道上走得更从容。